Google так сильно вложилась в ИИ, что денежный поток впервые за много лет ушел в минус

Этого не происходило с момента выхода компании на биржу.

Свободный денежный поток Google во втором квартале 2026 года впервые с момента выхода компании на биржу оказался отрицательным. Показатель опустился до -$5.9 миллиарда на фоне стремительного роста расходов на дата-центры, серверы и другие компоненты ИИ-инфраструктуры.

Холдинг Alphabet, материнская компания Google, одновременно повысил прогноз капитальных затрат на 2026 год с прежних $180-190 миллиардов до $205 миллиардов. Финансовый директор компании Анат Ашкенази предупредила, что в 2027 году расходы увеличатся еще сильнее.

Google рассчитывает компенсировать затраты за счет растущего спроса на облачные услуги и ИИ-сервисы. Ашкенази подчеркнула, что Alphabet намерена вкладывать средства до тех пор, пока видит отдачу от инвестиций.

В минувшем квартале облачное подразделение Google и в самом деле показало резкий рост. Квартальная выручка Google Cloud достигла $24.77 миллиарда, увеличившись на 82% за год. Общая выручка Alphabet выросла на 24%, однако результаты поискового бизнеса оказались ниже ожиданий инвесторов.

Дополнительное давление на Google создает конкуренция на рынке генеративного ИИ. Модель Gemini 3 усилила позиции Google, однако компания стала выпускать крупные обновления реже конкурентов. Новая Gemini 3.6 Flash в большинстве основных тестов уступает последним моделям OpenAI и Anthropic.